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A projeção de fluxo de caixa é uma ferramenta essencial na gestão financeira de qualquer empresa. Ela permite prever as entradas e saídas de caixa ao longo de um período específico, ajudando a garantir que a empresa tenha liquidez suficiente para cumprir suas obrigações financeiras.
Essa projeção, que é possível ser feita, antecede tomada de decisões necessárias para a sustentabilidade da operação.
Com uma projeção precisa, é possível planejar investimentos, controlar despesas e evitar crises de liquidez.
Continue a leitura e aprenda:
Projeção de fluxo de caixa, de forma resumida, é uma previsão financeira que estima as entradas e saídas futuras de caixa para um período especificado. Ela ajuda as empresas a antecipar necessidades de liquidez, planejar investimentos e garantir estabilidade financeira.
Pense na projeção de fluxo de caixa como uma análise que permite que você dê uma espiada nos futuros movimentos de caixa do seu negócio.
Ela envolve mapear as entradas de caixa esperadas (contas a receber) de vendas, investimentos e atividades financeiras e as saídas de caixa previstas (contas a pagar) para despesas, investimentos e pagamentos de dívidas.
Ele fornece uma previsão inestimável da posição de caixa prevista para sua empresa, ajudando você a planejar possíveis déficits, identificar fundos excedentes e tomar decisões financeiras informadas.
Entender a importância da projeção de fluxo de caixa é fundamental para qualquer empresa que busca estabilidade financeira.
Uma projeção de fluxo de caixa bem elaborada oferece vantagens que vão além da simples previsão de entradas e saídas de dinheiro:
Resumindo, a projeção de fluxo de caixa não apenas fornece uma visão clara das entradas e saídas de dinheiro, mas também permite antecipar períodos de baixa liquidez, facilitando a preparação e evitando problemas financeiros.
Além disso, oferece uma base sólida para decisões estratégicas, como expansão e investimentos, e permite um controle mais rigoroso sobre gastos e receitas.
Com uma projeção bem elaborada, a empresa pode garantir que suas finanças sejam geridas de forma eficaz, maximizando recursos e assegurando a estabilidade financeira a longo prazo.
Mas, ATENÇÃO! Cuidado para não confundir projeção de fluxo de caixa com previsão de fluxo de caixa.
Ter controle sobre seu fluxo de caixa é a chave para um negócio bem-sucedido.
Ao entender as diferenças entre previsões e projeções de fluxo de caixa, os empresários podem usar essas ferramentas de forma mais eficaz para gerenciar suas finanças e planejar o futuro.
Preparamos uma tabela comparativa para você aprender a diferença entre estes dois conceitos. Confira!
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Agora que você já entendeu a diferença conceitual com previsão, aprendeu o que é e a importância da projeção de fluxo de caixa, vamos aprender a criar uma projeção de maneira assertiva.
A Projeção de fluxo de caixa pode ser proveniente dos principais relatórios contábeis, o balanço patrimonial e Demonstração de Resultados (DRE).
Antes de iniciarmos é essencial saber que existem três principais tipos de fluxos de caixa que uma empresa gera e utiliza, as atividades operacionais (receita e despesas operacionais), atividades de investimento (vendas e compras de ativos) e atividades de financiamento (emissão de ações e captação de dívida).
Neste cenário, as projeções dos fluxos de caixa as atividades operacionais devem sempre ser antes de realizar as previsões dos fluxos de caixa das atividades de investimento e financiamento. A partir da projeção das três atividades, chegará ao movimento liquido de caixa projetado.
O primeiro passo na projeção de fluxo de caixa, como já mencionado, é realizar a projeção dos fluxos da caixa das atividades operacionais, que podem ser originados do balanço patrimonial e da demonstração de resultados (DRE).
Na DRE, somamos o lucro líquido previsto com a depreciação prevista. Em seguida, usamos o balanço patrimonial previsto para calcular as alterações nos ativos e passivos operacionais. Neste cenário, para cada ativo e passivo operacional, devemos comparar nossa atual projeção com o ano anterior.
Separamos um exemplo a seguir, cuja as alterações nas contas a receber e nos estoques aumentou o fluxo de caixa total. Ou seja, as contas a receber e o estoque são inferiores no período atual em comparação ao período anterior.
Após fazer o primeiro passo e realizar a análise das atividades operacionais, chegou o momento das atividades de investimento.
Esta etapa é inversa, as alterações nas contas a pagar e outros pagamentos diminui os fluxos totais das atividades operacionais. Ou seja, o valor das contas a pagar se torna menor na projeção atual do que no ano anterior.
Agora que aprendemos como calcular os fluxos de caixa das atividades operacionais vejamos as atividades de investimento. Todos os itens da atividade de investimento vêm de previsões específicas de ativos fixos ou tangíveis.
Após prever atividades de investimento chegamos no último dos principais fluxos de caixa, atividades de financiamento.
A maioria dos itens de atividade de financiamento são calculados simplesmente comparando o ano previsto com o ano anterior. Em nosso modelo, incluímos dividendos em nossa atividade de financiamento.
Na prática, algumas organizações incluem fluxos de caixa de dividendos em atividades operacionais. A escolha deve refletir como os dividendos são relatados nas demonstrações financeiras.
A previsão de fluxo de caixa livre para a empresa é a preferida ao avaliar ações usando fluxos de caixa descontados.
Os fluxos de caixa livre para a empresa podem ser definidos pela seguinte fórmula:
O FCL para a empresa é o Lucro Antes de Juros e Impostos (EBIT), vezes um menos a taxa de imposto, onde a taxa de imposto é expressa como uma porcentagem ou decimal.
Como a depreciação e a amortização são despesas não monetárias, elas são adicionadas novamente.
CAPEX e aumentos no capital de giro líquido são então deduzidos. Observe que as reduções no capital de giro serão adicionadas à equação.
Fluxos de caixa livres para acionistas (FCA) são usados para determinar quanto dinheiro está disponível para os acionistas do patrimônio após pagar juros de dívida e satisfazer obrigações sustentáveis.
Em termos simples, FCA é o fluxo de caixa das operações, menos despesas de capital, mais dívida líquida emitida.
Como há apenas duas diferenças principais entre o FCFF e o FCL, é relativamente fácil conciliar os dois.
Começando com FCFF, simplesmente deduzimos a dívida líquida emitida, adicionamos de volta a despesa de juros e deduzimos o escudo fiscal sobre juros.
O escudo fiscal sobre juros é a diferença entre impostos calculados sobre EBIT e impostos calculados sobre lucros antes dos impostos.
Uma projeção de fluxo de caixa bem elaborada não é apenas uma ferramenta para prever o futuro financeiro de uma empresa, mas também um ativo estratégico que pode oferecer uma série de benefícios significativos.
Ao implementar uma projeção de fluxo de caixa eficiente, as empresas podem evitar surpresas financeiras, melhorar a gestão do capital de giro e tomar decisões de investimento mais informadas.
Esses benefícios vão além da simples previsão de entradas e saídas de dinheiro, proporcionando uma base sólida para o planejamento financeiro e ajudando a garantir a estabilidade e o crescimento sustentável da empresa.
A seguir, vamos explorar como uma projeção de fluxo de caixa bem-feita pode transformar a gestão financeira de uma empresa e contribuir para seu sucesso a longo prazo.
Uma projeção de fluxo de caixa eficiente oferece diversos benefícios que podem impactar diretamente a saúde financeira de uma empresa entre estes estão:
Agora que você já aprendeu os benefícios, vamos aprender como calcular o fluxo de caixa projetado e dar procedimento na análise das projeções de fluxo de caixa.
Calcular o fluxo de caixa projetado é fundamental para as empresas que desejam planejar suas finanças e tomar decisões estratégicas de maneira informada. Aqui está um guia passo a passo para calcular o fluxo de caixa projetado:
Comece prevendo o dinheiro que a empresa espera receber durante o período projetado. As principais fontes de entradas de caixa incluem:
Depois de calcular as entradas, é necessário projetar as saídas de caixa. As principais categorias incluem:
O fluxo de caixa líquido é a diferença entre as entradas e as saídas de caixa projetadas. Para calcular:
Fluxo de Caixa Líquido = Entradas de Caixa − Saídas de Caixa
Esse resultado mostrará quanto dinheiro a empresa espera gerar ou utilizar no período projetado.
Um fluxo de caixa líquido positivo indica que a empresa espera ter mais dinheiro entrando do que saindo, enquanto um fluxo de caixa líquido negativo sugere que a empresa pode enfrentar desafios de liquidez e precisa planejar ações corretivas.
As condições de mercado, vendas, e despesas podem mudar, então é importante revisar e atualizar regularmente o fluxo de caixa projetado. Isso permite que a empresa antecipe problemas de caixa ou aproveite oportunidades de forma mais eficaz.
Esse processo de cálculo é crucial para antecipar a saúde financeira futura da empresa, facilitando o planejamento financeiro e a tomada de decisões estratégicas.
Ao criar projeções de fluxo de caixa, é essencial evitar erros que possam comprometer a precisão e eficácia dessas previsões.
Muitas empresas acabam utilizando modelos de projeção que não refletem corretamente a realidade financeira de seu departamento, levando a resultados imprecisos e decisões equivocadas.
Aqui estão seis erros comuns que você deve evitar ao desenvolver suas projeções de fluxo de caixa:
Um dos principais erros ao elaborar projeções de fluxo de caixa é basear-se em premissas que não condizem com a realidade operacional da empresa.
É crucial manter uma abordagem realista e fundamentada nos números mais prováveis para evitar surpresas desagradáveis.
Superestimar as cobranças e subestimar as contas a pagar pode distorcer a projeção.
É fundamental refletir com precisão o comportamento de pagamento dos clientes e os compromissos financeiros da empresa para garantir uma previsão mais confiável.
Projeções que não consideram com precisão o timing das vendas podem levar a inconsistências no fluxo de caixa projetado.
Assegure-se de alinhar as projeções de vendas com os ciclos de pagamento reais dos clientes.
A ausência de diferentes cenários pode deixar a empresa despreparada para diversas situações.
Desenvolver projeções para cenários otimistas, pessimistas e moderados ajudará a avaliar o impacto de diferentes circunstâncias no fluxo de caixa.
Muitas vezes, as flutuações sazonais e as tendências cíclicas do setor são negligenciadas, resultando em projeções imprecisas.
É essencial analisar os dados históricos e ajustar as previsões para refletir essas variações.
Outro erro comum é não incorporar contingências nas projeções.
É importante prever reservas para mitigar o impacto de eventos inesperados, como crises econômicas ou mudanças nas condições de mercado.
Ao evitar esses erros e seguir as melhores práticas, você poderá criar projeções de fluxo de caixa mais precisas e eficazes, garantindo que suas previsões estejam alinhadas com as realidades do mercado e do setor em que sua empresa atua.
Elaborar um gráfico de projeção de fluxo de caixa é apenas o começo; o verdadeiro valor está nos insights que ele pode proporcionar.
Embora a projeção de fluxo de caixa seja essencial, o método tradicional de criação dessas projeções consome recursos e pode impactar negativamente a produtividade.
A boa notícia é que existe uma solução: a automação das projeções de fluxo de caixa com uma solução de FP&A (Planejamento e Análise Financeira).
Especialistas em tesouraria reconhecem a importância dessa automação, mas é fundamental lembrar que ela exige um investimento inicial em termos de tempo e recursos financeiros.
No entanto, justificar esse investimento é simples, especialmente para empresas que priorizam a precisão dos relatórios de caixa, previsões e a otimização do fluxo de caixa para o gerenciamento diário e o planejamento de investimentos.
No início, a previsão do fluxo de caixa utilizando planilhas pode ser administrável.
Contudo, à medida que a empresa cresce, esse método se torna desafiador e exige muitos recursos. Gerenciar manualmente o fluxo de caixa torna-se difícil à medida que o volume de transações aumenta e os portfólios de clientes se expandem.
Muitas empresas acabam utilizando soluções pontuais que corrigem temporariamente problemas no processo de fluxo de caixa, sem considerar as necessidades futuras.
Uma solução de FP&A, por outro lado, oferece a escalabilidade necessária para acompanhar o crescimento da empresa, acomodando as novas exigências e evoluções de maneira eficiente.
Além disso, ao optar por uma solução de FP&A que permite a personalização, você pode adaptar as projeções de fluxo de caixa às necessidades específicas da sua empresa e se ajustar rapidamente às mudanças no mercado.
Imagine o tempo e esforço necessários para compilar uma projeção de fluxo de caixa de 13 semanas para os stakeholders a cada semana. O processo normalmente envolve:
Este processo pode facilmente consumir muitas horas semanais. Supondo que uma pessoa dedique seis horas e outros colaboradores também somem seis horas, o tempo total pode chegar a 12 horas por semana, ou 624 horas por ano.
Com uma solução de FP&A, sua equipe pode automatizar essas tarefas manuais tediosas, como acessar sistemas, baixar dados, atualizar planilhas e compilar relatórios. A automação desses processos economiza horas valiosas, permitindo que a equipe se concentre em iniciativas estratégicas e atividades de maior valor.
Quando se trata de monitoramento e previsão de fluxo de caixa, a precisão é essencial para uma gestão de riscos eficaz. No entanto, o tratamento manual de dados pode introduzir erros humanos que têm consequências financeiras graves. Esses desafios incluem:
Automatizar as projeções de fluxo de caixa com uma solução de FP&A atenua esses riscos ao garantir resultados mais precisos e confiáveis.
A consistência no processamento de dados, a integração em tempo real, a detecção de erros e os recursos de validação de dados fornecidos por uma solução de FP&A garantem maior precisão, confiabilidade e confiança nos números projetados.
Essa melhoria na precisão permite que as equipes financeiras se concentrem em tarefas de maior valor, gerando melhores resultados e contribuindo para uma tomada de decisão mais informada e assertiva.
Com uma solução de FP&A, sua empresa pode alcançar novos níveis de eficiência e eficácia na gestão do fluxo de caixa, promovendo um crescimento sustentável e sólido.
A projeção de fluxo de caixa é uma ferramenta vital para a gestão financeira eficaz.
Com uma projeção precisa, sua empresa pode se preparar melhor para o futuro, evitando problemas de liquidez e aproveitando oportunidades de crescimento.
Esse processo de projeção e antecipação, é o que faz as empresas se manterem ativas durante tanto tempo no mercado, ganhando margem para manter a operação em funcionamento e sustentável.
Seguindo as melhores práticas e utilizando as soluções adequadas, é possível otimizar o processo e garantir que sua empresa tenha a liquidez necessária para prosperar.
Quer saber mais sobre uma solução que pode te auxiliar neste processo?
Leia o nosso blog Solução FP&A: O Que É, Como Funciona e Seus Benefícios para Empresas sobre e se destaque no mercado financeiro!
A projeção de fluxo de caixa é uma estimativa das entradas e saídas de dinheiro de uma empresa durante um período específico no futuro.
Ela permite prever se a empresa terá dinheiro suficiente para cobrir suas despesas e, assim, evitar problemas de liquidez.
A projeção de fluxo de caixa é crucial para garantir que uma empresa tenha liquidez para cumprir suas obrigações financeiras.
Ela também ajuda na tomada de decisões estratégicas, no planejamento de investimentos, e no controle de gastos.
Para fazer uma projeção de fluxo de caixa, você deve:
Os principais erros incluem subestimar despesas, superestimar receitas, e desconsiderar a sazonalidade das operações.
Esses erros podem levar a previsões imprecisas e decisões financeiras inadequadas.
Sim, há diversas ferramentas que podem auxiliar na elaboração de projeções de fluxo de caixa, como softwares de gestão financeira (ERPs), planilhas avançadas, e consultorias especializadas.
Você pode melhorar a precisão de sua projeção de fluxo de caixa atualizando regularmente os dados, utilizando ferramentas tecnológicas para automação, considerando diferentes cenários (otimista e pessimista), e adicionando margens de segurança para imprevistos.
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