A análise de cenários trata-se de um exercício que consiste em examinar e avaliar possíveis eventos ou situações que podem ocorrer no futuro, permitindo-nos prever diferentes resultados viáveis ou até mesmo improváveis.
Neste guia, vamos explorar a importância da análise de cenários e quais são os principais cenários a serem analisados (pessimista, otimista e realista), além de mostrar como você mesmo pode realizá-la.
Na gestão orçamentária, esse processo é frequentemente utilizado para estimar mudanças no valor de um negócio ou no fluxo de caixa, especialmente quando há eventos favoráveis ou desfavoráveis que podem impactar a empresa.
A maioria dos gestores empresariais utiliza a análise de cenários durante o processo de tomada de decisões, a fim de descobrir os melhores e os piores cenários, antecipando lucros ou possíveis perdas.
Essa ferramenta também é amplamente utilizada por pessoas que estão prestes a fazer um grande investimento, como a compra de uma casa ou o lançamento de um novo empreendimento.
Durante este processo, é importante fazer as perguntas corretas para determinar as premissas que serão utilizadas para analisar o contexto atual da empresa, e identificar fatores externos que precisam ser levados em consideração para um determinado período.
Após determinarmos estas premissas, fazemos simulações de estados futuros, analisamos os resultados das simulações e desta forma, podemos nos preparar e criar planos de ação para os cenários mais prováveis.
Durante a análise de cenários, gestores e executivos de uma empresa criam diferentes cenários que representam possíveis estados futuros.
Esses cenários discretos são compostos por diversas suposições, como preços de produtos, métricas de clientes, custos operacionais, inflação, taxas de juros e outros fatores que influenciam diretamente os negócios.
Geralmente, os gerentes iniciam o processo com três cenários básicos: realista, pessimista e otimista. Vamos entender melhor sobre cada um destes.
Esse é o cenário realista, mais básico, baseado nas suposições da gerência.
Por exemplo, ao calcular o valor presente líquido, as taxas mais prováveis de serem utilizadas são a taxa de desconto, a taxa de crescimento do fluxo de caixa ou a taxa de imposto.
Ou seja, o gestor irá utilizar valores e taxas que já foram utilizadas anteriormente em outros cálculos. Desse modo, o cenário vai replicar uma situação já vivenciada na empresa.
Esse cenário considera os resultados mais graves ou negativos que podem ocorrer em uma determinada situação.
Por exemplo, ao calcular o valor presente líquido, utilizaríamos a maior taxa de desconto possível e subtrairíamos a possível taxa de crescimento do fluxo de caixa ou a maior taxa de imposto esperada.
Neste cenário, o gestor vai adicionar um nível maior de descontos a fim de avaliar qual será o resultado final da companhia, mesmo que “tudo dê errado”.
Esse é o cenário ideal projetado e que geralmente é utilizado pela gerência para alcançar seus objetivos.
Por exemplo, ao calcular o valor presente líquido, usaríamos a menor taxa de desconto possível, a maior taxa de crescimento possível e a menor taxa de imposto possível.
Normalmente as empresas trabalham com o intuído de extrair o melhor de seus colaboradores, produtos e serviços. Portanto, nada mais justo do que replicar tais condições dentro de um cenário mais otimistas, vislumbrando um resultado que possa ser alcançado caso “tudo dê certo”.
A criação de cenários na modelagem financeira é um exercício crucial para ajudar a lidar com a incerteza e realizar um planejamento eficiente.
Vale destacar que atualmente existem diversas ferramentas que podem ser utilizadas para auxiliar o gestor na construção de uma análise de cenários. Mas uma das ferramentas mais tradicionais é a planilha Excel. A seguir, apresentamos algumas etapas para realizar essa análise no Excel:
Como o Excel possui diversas ferramentas, a sua planilha de análise de cenários pode ser facilmente personalizável. Assim, se for do desejo do gestor, há como incluir mais comandos e até integrar os valores a outras planilhas trazendo uma maior flexibilidade a todo processo.
Para análises mais complexas e tarefas do cotidiano de grandes empresas, entretanto, é importante utilizar ferramentas de FP&A para agilizar a criação destes cenários com dados atualizados e maior assertividade nas suas previsões.
Dito isso, apesar de não ser ideal, construir uma análise de cenários no Excel é um bom ponto de partida para treinar esta habilidade.
A maior vantagem da análise de cenários é que ela funciona como um exame aprofundado de todos os resultados possíveis. Por isso, ela permite que os gerentes testem decisões, compreendam o impacto potencial de variáveis específicas e identifiquem riscos potenciais.
Os principais benefícios dessa análise incluem:
Embora a análise de cenários seja extremamente útil, é importante mencionar algumas desvantagens desse processo:
A análise de cenários é uma ferramenta valiosa para gestores e investidores que desejam tomar decisões informadas sobre seus negócios e investimentos. Ao explorar diferentes possibilidades futuras e antecipar riscos, é possível planejar estrategicamente e aumentar as chances de sucesso. Embora apresente algumas desvantagens, os benefícios da análise de cenários superam as dificuldades. Portanto, aproveite as informações deste guia e comece a utilizar essa poderosa ferramenta no seu processo de modelagem financeira.